Los volúmenes de derivados enumerados han seguido alcanzando máximos récord a lo largo de este año en la parte posterior de las tasas de interés y los temores de la inflación.
Precios de la energía causados por el conflicto ucraniano, el aumento del costo de la vida y la escasez de suministro después de la pandemia han obligado a los tomadores de decisiones de política monetaria a recurrir a los aumentos de tasas de interés para contrarrestar la amenaza de la inflación y una recesión.
Después de la impresión de los números de inflación en máximos de 40 años al comienzo del año, el Banco de Inglaterra (BOFE) aumentó la tasa de interés base del Reino Unido en un 0,75% a 1% a principios de mayo. Se reunirá nuevamente el 16 de junio para discutir un aumento de tarifas adicional. El Banco Central Europeo, que es responsable de la inflación en los 27 Estados miembros, también ha tenido varias discusiones sobre si implementar o no aumentos de tarifas. Con las tasas de interés inactivas durante los últimos 10 años, los movimientos recientes han elegido como era de esperar Mercados monetarios en la agitación.
Derivados de crédito cotizados El nocional aumentó en dos tercios a $ 4.5 billones en el primer trimestre de este año, frente a $ 2.6 billones en el primer trimestre de 2021, según datos de la revisión trimestral de ISDA Swapsinfo; Mientras que el recuento comercial también creció en un 62.6% a 113.6 mil de 69.8 mil durante el mismo período.
Según el Jefe Global de Derivados Financieros de ICE, Steven Hamilton, Euribor Futures registró su cuarto día de volumen más alto el 3 de febrero desde el lanzamiento del contrato a fines de 1998 luego de la decisión del Banco Central Europeo de discutir un aumento de las tasas de interés.
Las opciones de Euribor tenían un volumen diario promedio de alrededor de
en 2020, aumentando para cerca de 127,000 el año pasado. Sin embargo, en este año hasta la fecha sus 344,000, confirmó Hamilton.
“Este es un tipo diferente de inflación de cualquier cosa que cualquiera haya visto antes. Para nosotros que se alimenta a través de En el mercado de tarifas porque generalmente, cuando existe la inflación, el trabajo de los responsables políticos es controlar eso y una de las herramientas para hacer eso es elevando las tasas de interés ”, dijo al comercio.
“El año comenzó con una perspectiva positiva que se vio obstaculizada rápidamente por la incertidumbre. Eso significa que los derivados negociados en riesgo y el intercambio son herramientas de gestión de riesgos. Especialmente en Euribor, que analiza las tasas de interés a corto plazo de la UE. Si cree que las tasas de la UE han sido Flat a negativo durante 10 años, de repente hemos visto una gran cantidad de interés en Euribor ETD [derivados negociados en cambio] “.
Hamilton confirmó que se deben esperar más aumentos de tarifas en todo el mundo, y los comerciantes ahora están fijando un aumento de una subida del banco central europeo al mercado de futuros para finales de 2022.
“Si observa la curva esterlina a corto plazo, tenemos una tasa Las caminatas tienen un precio de este año y el próximo año y en este momento recortes de tarifas en 2024. Esa es una curva inusual ”, agregó. “Normalmente esperarías una imagen consistente de crecimiento. Lo que el mercado dice es que la inflación, el crecimiento y el control no están aquí para quedarse. No dice que sea permanente”.
para el director ejecutivo del fabricante de mercado de opciones Mako, Trystan Schauer, los aumentos de tasas de interés y las preocupaciones en torno a la inflación han alterado los tipos de comercio que tienen lugar en el mercado, alejándose de las formas sistemáticas de comercio observados en los últimos años hacia dos La forma en que el comercio, que tiene lugar en diferentes direcciones y con mayor frecuencia.
“Los fondos de pensiones y los proveedores de hipotecas tienen que cubrir las carteras contra una combinación de crecientes tasas de inflación y tasas de interés”, dijo a la operación. “Los fondos de cobertura tienen diferentes puntos de vista sobre el futuro, teniendo en cuenta el final de la burbuja de inflación y la recesión potencial al final, etc. El ciclo cambia más rápidamente. Miedos de recesión versus inflación Causa gran incertidumbre a corto plazo, lo que lleva a la volatilidad en la visión de las personas del comercio “correcto” que conduce a las personas que comercian con más frecuencia.
“Hace cinco años, la opinión general del mercado en torno a las tasas de interés era que serían estáticos con algunas preguntas sobre el lenguaje en las reuniones del banco central y QE moviendo las tigas de 1-4 futuras (= BP). Ahora nadie puede predecir si las tasas ¡Sube un 1% en un año o vuelve a Flat!
“El rango futuro podría ser de 25-50 garrapatas (= bps)”.
Las tasas de interés posteriores al pico ve que los volúmenes de derivados enumerados alcanzan los máximos récord aparecieron primero en el comercio.
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